震灾挑战政策从紧力度 央行"双防"或将首度松动 震灾, 央行, quot, 从紧, 挑战

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地震灾后重建和雪灾不同，这次灾后重建的难度要大很多，道路、基础设施建设，包括住房、民生问题的投资。

　　"我认为可能会有一些政策放松，首先体现在财政政策放松上，政府会对基础设施投资增加，政府会拿出一部分钱救援受灾的百姓。如果灾情比较严重，适当放松信贷控制或者灾区的信贷控制的情况我想是存在的。"沈明高说。

　　地震影响中国经济

　　影响"双防"修正的一个重要因素是刚刚发生的四川大地震。

　　5月12日四川地震后，一家上市公司董事长对记者说："我们在成都的一个农业科技项目已经停了，但是我们预测，灾后重建会加快项目的推进力度。"

　　这位董事长说："我们已经联系到了在成都的几位工作人员，通知他们回公司。我们预估整个5月份四川都会投入到抗震救灾的工作中去，所以我们暂时停止了这个项目，直到6月份再说。"

　　受地震影响，66家川渝上市公司在5月13日集体停牌。不过，第二个交易日34家公司复牌表示，生产经营未受地震影响，这极大地舒缓了市场对于地震的忧虑。

　　摩根大通在给本报记者发来的报告认为，此次地震对宏观经济造成的影响远不及年初发生的雪灾。相对于华南地区夏季频发的洪灾，此次地震产生的影响也相对较小。

　　国务院发展研究中心宏观部张立群研究员说，本次地震对宏观经济影响较小，因为涉及的范围相对有限，时间不长，灾后重建的规模不是很大，对钢铁等需求拉动并不明显。

　　相较于经济总量的影响，经济学家们更加关注地震对通货膨胀的压力是否会加大。

　　国家统计局刚刚公布了4月消费者价格指数(以下简称CPI)同比增长8.5%，高于市场的普遍预期。食品价格仍是通胀最大推力，同比上涨22.1%，较3月高出0.7个百分点。

　　摩根大通表示，作为一个农业大省，四川国内生产总值的20%源自农业，远高于国内11%的平均水平，因此市场担忧地震会进一步加大中国食品价格的上涨压力。四川的农业及大米产量分别占全国的6.1%及7.3%。同时，四川也是中国最大的生猪养殖基地，占全国生猪产量的11.6%。幸运的是，作为四川省最重要的地区，省会城市成都受地震的影响相对较小。

　　摩根大通认为，尽管此次地震可能导致受灾地区的物价出现短期波动，然而一旦震灾的影响消退，经济活动将恢复正常，部分食品价格也将随之回稳。同时，灾后大规模的重建工作将极大地推动当地的经济发展。

　　新组合："松财政、紧货币"

　　在国家统计局12日公布高于市场预期的CPI数据后，市场正在等待"不对称加息"。但是四川大地震后，央行仅仅按惯例每月一次的提高了存款准备金率，而再次放弃了加息。

　　在央行2008年第一季度货币政策报告首次未提"防经济增长偏快转向过热"后，市场再次预期，第二季度加息可能性几乎没有。

　　国家信息中心预测部首席分析师祝宝良说："地震加大了宏观经济的复杂性。现在的情况是，目前通胀压力较大，但是处于可控范围；同时保持10%的经济增速，但要防经济下滑。整个经济态势比较平稳，所以目前实际是'松财政、紧货币'的平衡组合调控政策。"

　　祝宝良表示，"松财政"是一系列加大农业生产的投入，对城市低收入家庭的补贴，及未来震后重建的投入等措施，目的是维持经济的平稳快速增长；"紧货币"就是考虑到未来的通胀压力，以数量型调控为主，同时对价格进行管制。

　　祝宝良说："从紧货币政策必须坚持，但是现在加息没有必要，除非美元止跌、不降息后，才可以考虑。现在加息加大热钱的流入，同时对经济紧缩影响较大。经济增长如果真的落到10%以下，就业就会出现问题。"

　　沈明高建议，在防通胀和保经济增长的平稳关系上，政府要考虑取舍。是不是在灾后重建的情况下，适当放松通胀目标？一方面放松资金的时候，进一步控制非灾区的价格，这样通货膨胀和经济增长一定程度上可以得到平衡。